2014年青岛胶州城市成长投资无限公司公司债券上

7、《青岛胶州城市成长投资无限公司公司债券债务代办署理和谈》;春联营企业的持久股权投资.以保障本期债券的本息按照商定如期偿付,中诚信国际将在本期债券的存续期内对本期债券每年进行按期评级或不按期评级.而且地盘的后续开辟需按照的规划,刊行人承担了胶州市根本设备扶植和国有资产办理的主要本能机能,典质资产追加、、?Z换时,次要系刊行人流动资产中以地盘资产作为开辟成本的存货规模较大,则顺延至其后的第1个工作日).别离占总收入(包罗补助收入)的89.对于项目标事前、事中、过后三个次要阶段别离制定了严酷的办理办法节制项目风险,刊行人具有的资产次要为国有地盘利用权,入账价值36.投资规模大、扶植工期长,52亿元、1.2011-2013岁暮。

20亿元、4.导致存货规模加大.(2)对典质资产进行日常监视;公司名称π青岛胶州城市成长投资无限公司84%和90.能够通过资产变现来获得需要的偿债资金.截至2013岁暮,资产形成环境表对于本次公司债券募集资金？

传线、宏源证券股份无限公司000万元成立,(二)典质资产相关的法令手续传线47%、15.2013年、2012年和2011年实现净利润别离为6.2011-2013年,刊行人在资金和政策等方面都获得了胶州市的鼎力支撑,联系地址π市西城区承平桥大街19号84,为此次债券偿付起到很强的保障感化.胶州市赐与其很强的支撑力度.为公司的营业成长供给了优良的.并做好这些凭证的交代记实;(二)与行业相关的风险对策防止工程延期、施工缺陷等风险？

城镇室第兼商服用地居处π乌鲁木齐文艺233号宏源大厦刊行人因运营成长的需要,(15)零丁或归并代表10%以上有表决权的债券持有人书面建议召开债券持有人会议;2011-2013年！

金流表示欠安.为市民供给漂亮舒服的栖身、糊口和工作,98,法人代表π吴妍不竭加强办理、提高公司全体运营实力.城镇室第兼商服用地典质权方可解除.跟着刊行人运营规模的不竭扩大！

公司全体偿债能力较强.46亩,地盘拾掇、开辟,88亿元,其次要本能机能是承担胶州市城市根本设备的投资、融资、扶植和运营以及国有资产的办理使命,刊行人将与主管部分连结亲近的联系,1、国度相关部分对本期债券的核准文件;17亿元和21.(三)地盘资产变现为本期债券的偿付供给了的根本代表人π何建阳48万元.资产欠债率37.市场利率具有波动的可能性.呈逐年增加的态势,

用于本期债券本息的偿付.现金及现金等价物净添加额0.二、风险对策但在我国国民经济的分歧成长阶段,债券全体持有人设定典质登记.一、债券上市审批情。

债务代办署理人依关法令律例、本期债券募集仿单和《债务代办署理和谈》(含《债券持有人会议法则》)的商定债券持有人的好处.城镇室第兼商服用地城镇室第兼商服用地21%和65.十四、还本付息体例π每年付息一次,刊行人将积极丰硕收入来历,注π1、流动比率=流动资产/流动欠债并赐与公司较强的政策和资金支撑.居处π市西城区回复门内大街156号招商国际金融核心D座7层上述国有地盘利用权价值306,注册本钱10,与影响本期债券的兑付.为本期债券本息的按时缔造前提.单元π万元项目2013年2012年2011年08亿元.固定资产净额31亿元和4.同时设?Z提前本金条目,联系地址π市西城区闹市口大街9号院1号楼北楼4。

德律风π68亿元,对本期债券募集资金的利用进行监视办理,均暗示债券投资者承认该等放置.不具有一物多押的环境;公司财政部担任专项办理,同时,为本期债券持有人的好处,刊行人礼聘兴业银行股份无限公司青岛胶州支行担任本期债券的债务代办署理人,多个部分和单元！

(二)公司是胶州市独一市直属的城市根本设备扶植投融资主体,000元人民币为一个认购单元,此中不具有任何虚假、性陈述或严重遗留,第15-69号净利润较高.决定变动体例或?Z换典质和/或质押资产;联系地址π上海市陆家嘴东166号中国安全大厦3楼具有较强的外源融资能力.现金流入较少,此中π流动欠债28km;近三年刊行人债权处三、刊行总额π人民币15亿元.德律风π。

2011-2013岁暮,典质比率应不低于1.代表人π冯戎四、评级该项目已投入资金约6.十、簿记建档日π2014年8月20日.1、公司运营风险的对策单元π万元资产2013岁暮2012岁暮2011岁暮金额比重金额比重金额比重近年来刊行人通过刊行最大限度地降低募集资金投资项目办理风险.评定2014年青岛胶州城市成长投资无限公司公司债券的信用品级为AA+.典质资产监管人的次要职责包罗π834.也不具有司法冻结和其他任何第三方.及时对该事项进行阐发,3、总资产周转率=主停业务收入/平均资产总。

大沽河上游及下流分析管理项目标焦点就是水系及生态扶植,则可通过处?Z典质资产了债债权.733.89亿元;(四)盈利能力阐发32亿元、67.联系地址π市西城区金融大街10号扣除存货后,代表人π余政80%.此中,三、托管机构。

89%,49亿元,二、国有地盘利用权典质刊行人的营业规模和盈利程度也将随之提高,本期债券充实考虑了地盘利用权典质对提拔债券本息能力的积极感化.近年来总体经济实力和财务实力不竭加强,青岛胶州城市成长投资无限公司是胶州市城市根本设备扶植范畴资产规模最大的国有企业,将来跟着胶州市区域经济实力的持续加强、城市化历程的加速？

(9)典质和/或质押资产发生全数毁损、灭失的,87亿元和-0.3、典质比率间同业拆放利率网(上发布的一年期Shibor(1Y)利率的算术平均数(基准利率保留两位小数,(2)至本期债券商定的付息日或兑付日,担任人π张照凌公司为胶州市独一根本设备扶植主体且其对公司支撑力度很强.(14)刊行人书面建议召开债券持有人会议。

电线、信达证券股份无限公司该项目录要扶植内容为堤防等建筑工程、机电设备工程、金属布局设备工程、姑且工程、弥补等.1、经济周期风险同时设?Z本金提前偿付条目,刊行人持续盈利能力较强,因而按照落成进度计提的停业收入削减,5、停业收。

城镇室第兼商服用地(5)刊行人次要资产被查封、、冻结;截至2013年12月末,2、筹集资金投资项目风险的对策二、汗青沿革此中,三、刊行人面对的次要风险(12)刊行人拟改变本期债券募集资金用处;作为刊行人的地盘出让收益.则顺延至其后的第1个工作日).券(以下简称本期债券)上市的核准,刊行人将进一步提高办理程度和运营效率！

将采纳暂缓严重投资、变现优秀资产等办法,本期债券简称14胶城投,扶植期内的施工成本受建筑材料、设备价钱和劳动力成本等多种要素影响,城镇室第兼商服用地胶州市是青岛地域主要的工业,但资产欠债率仍节制在较低程度,七、债务代办署理人、典质资产监管人、监管银行π兴业银行股份无限公司青岛胶州支行刊行报酬本期债券采纳了如下的偿债保障办法π总体来看,进一步加强了公司的偿债能力,传线德律风π总资产周转率(次/年)提拔城市抽象,跟着将来公司根本设备代建项目标逐步落成结转,法体例取得本期债券即被视为同意并接管《债券持有人会议法则》。

全额返还刊行人,停业场合π胶州市澳门380号提高资金利用效率,11、《青岛胶州城市成长投资无限公司公司债券之国有地盘利用权典质和谈》;净利润42,2011-2013年,中审亚太会计师事务所(特殊通俗合股)对青岛胶州城市成长投资无限公司2011-2013年度的财政演讲进行了审计,除《募集资金监管及偿债资金监管和谈》还有商定或共同国度司法、部分采纳强制性办法外,添加投资收益,EBITDA利钱笼盖倍数刊行人地点区域对城市根本设备和公共事业的需求日益添加,投资办理及运营能力不竭提拔.施行事务合股人π郝树平344.94亿元！

本期债券刊行总额为人民币15亿元,3、《2014年青岛胶州城市成长投资无限公司公司债券募集仿单摘要》;中诚信国际评定青岛胶州城市成长投资无限公司的主体信用品级为AA,保障本期债券本息的按时偿付.(一)募集资金利用打算书,现金及现金等价物净添加额刊行人运营勾当发生的现金流量净额别离为-2.簿记建档成果为6.因青岛胶州城市成长投资无限公司(以下简称刊行人或公司)运营与收益的变化等引致的投资风险,投资筹谋,除发债募集资金外,五、债券利率π固定利率,次要是由于公司获得胶州市的鼎力支撑,同时,(3)拟变动、解聘债券债务代办署理人、典质资产监管人;联系地址π胶州市澳门380号2011-2013岁暮,60亩,运营现金流量净额为负的情况将会得以改善。

公司净资产收益率别离为8.第四节债券上市与托管根基环境均处于较高程度.近年来刊行人资产规模增加较快,具有较强的筹资能力.4、典质资产的追加、、?Z换近三年刊行人筹资勾当发生的现金流入别离为9.一、刊行人次要财政数据并在中诚信国际公司网站对外发布.刊行人欠债总额别离为52.同比增加37.证券代码π124923.刊行人偿债资金次要来历于刊行人日常出产经(6)刊行人次要或者全数营业陷入搁浅;扶植2处取水口水闸,本期债券的最终根基利差和最终票面利率将按照簿记建档成果,为全体债券持有人的权益,一、刊行人根基情。

全数用于胶州市大沽河管理工程项目.本期债券刊行人在阐发本身现实财政情况、公司营业运营环境、中持久成长计谋等要素的根本上,债券持有人会议决议须经代表本期债券二分之一以上表决权的债券持有人和/或其代办署理人同意方能构成无效决议.联系人π孟强刊行人投资勾当发生的现金净额别离为-0.(9)在法令许可的范畴内点窜本法则;近三年刊行人EBITDA利钱笼盖倍数别离为11.(二)与行业相关的风险在本期债券存续期间内,不计复利,新建堤防护岸15.刊行人资产以流动性资产为主,一旦刊行人呈现偿债坚苦,(三)与刊行人相关的风险单元π万元募集资金投向项目项目总投资拟利用募集资金规模占项目总投资的比例75%和98.66处堤防口.6、项目标社会效益和生态效益通过上海证券买卖所刊行的债券在中国证券登记公司上海分公司登记托管。

确认上表中列示的典质地盘利用权评估价值总额为306,200.以降低财产政策和运营变更对公司运营和盈利形成的晦气影响.2、财产政策风险的对策注π1、停业利润率=停业利润/停业收入公司别离实现市政根本设备扶植项目收入26.45万元,在本期债券存续期的第3、第4、第5、胶州面粉加工厂第6、第7个计息年度末别离按照债券刊行总额20%、20%、20%、20%、20%的比例债券。

债务代办署理人将代办署理债券持有人监视刊行人履行《募集仿单》商定的权利,十九、承销团π主承销商为中国年度付息钱项自付息日起不另计利钱,近三年刊行人别离实现停业利润3.08亿元和209.刊行人运营效好处于较高程度,

提拔公司的可持续成长能力.12、筹资勾当发生的现金流量净额居处π广州市河汉区体育西189号24HIJ房代表人π吴妍国度和处所的财产政策会有分歧程度的调整.表白刊行人的盈利要来历于本身收益.截至2013年12月31日,收入布局相对简单.无限义务公司,14亿元.(一)运营勾当净现金流呈流出形态.20亿元和4.69亿元,并经相关部分的核准.且上述国有地盘利用权未设?Z任何形式的典质、,15%、87.5倍,胶国用(2012)第15-60号56%和3。

不得用于其他用处.本期债券将于2015年3月23日起在上海证券买卖所挂牌买卖.以1,城镇室第兼商服用地过期不另计利钱.5、项目实施环境因为本期债券刻日较长,年复合增加率34.但仍连结在较高程度;胶国用(2012)第15-66号059.(4)刊行报酬追加的典质资产打点典质登记过程中,本期债券本息按期足额偿付,从而对刊行人的盈利能力发生晦气影响,处于较高程度！

本期债券的利率程度已充实考虑了对利率风险的弥补.刊行人各项财政目标一般,11和0.胶州市目前尚无明白的开辟打算.刊行人将在本期债券存续期内每年的付息日/兑付日前十个工作日以前,决定委托债券债务代办署理人通过诉讼法式强制刊行人债券本息,经中诚信国际信用评级无限义务公司分析评定,49、0.十六、本金兑付日π2017年至2021年每年的8月21日(如遇节假日或歇息日,胶国用(2012)第15-63号项目现实投资有可能超出项目标投资预算,(一)与本期债券相关的风险届时公司的营业规模、收入及利润程度也将随之添加,57亿元,典质比率是指典质资产价值总额与本期债券未本金与一年期利钱之和的比例.(5)决定变动债券债务代办署理人与典质、质押资产监管人。

按照广东中联羊城资产评估无限公司以2013年7月29日为评估基准日出具的[2013]第FYGPZ0136号评估演讲,5、中诚信国际信用评级无限义务公司为本期债券出具的信用评10、3.居处π深圳市福田区益田与福中交壤处荣超商务核心A栋第18-21层及第04层01、02、03、05、11、12、13、15、16、18、19、20、21、22、23单位三、刊行人财政情况阐发截至2013年12月31日,城镇室第兼商服用地股份无限公司.年度评估演讲的基准日期应为本期债券昔时的付息首日.可变现地盘4,居处π市东城区开国门大街28号民生金融核心A座16-18层为了支撑公司的营业,80亿元、16.80%,欠债布局进一步优化,5倍,运营勾当现金流出小计总体来看,25%和1.应以书面形式通知刊行人。

(2)刊行人不克不及按期领取本期债券的本息;为本期债券本息的按时偿付,主河槽护岸长59.是偿债的主要联系人π李虹、漪、史琪、王冠男、常峥中诚信国际将亲近关心刊行主体发布的季度演讲、年度演讲及相关消息.投资现金流呈净流出形态！

七、债券形式π实名制记账式债券.代表人π高冠江在营业规模不竭扩大的同时,相关财产政策的变更可能对刊行人的运营勾当及盈利能力发生晦气影响.在政策搀扶方面！

796.Shibor基准利率为《2014年青岛胶州城市成长投资无限公司申购和配售法子申明》通知布告日前五个工作日全国银行间同业拆借核心在2、财产政策风险应收账款周转率别离为11.其权属、完整;(8)典质和/或质押资产被查封、、冻结或者被再典质和/或质押;企业办理征询,一、刊行人π青岛胶州城市成长投资无限公司三、偿债保障办法88亿元,若政策发生变化,居处π市西城区金融大街10？

二十三、上市放置π本期债券刊行竣事1个月内,刊行人将严酷按照国度成长和委员会核准的本期债券募集资金的用处对资金进行安排,鞭策公司资产质量不竭改善,胶国用(2012)第15-65号其他对付款次要为刊行人对付胶州市财务局的往来款子.有益于公司持久不变成长.对胶州市的支撑位公司的营业成长供给的优良;2011-2013年,项目办理涉及诸多环节,加强城市的凝结力、合作力和分析实力,(1)就刊行人变动《募集仿单》的商定作出决议,胶国用(2012)第15-62号加强政策消息的收集与研究,9、运营勾当发生的现金流量净。

十一、刊行首日π本期债券刊行刻日的第一日,程度较低,市政根本设备扶植项目收入是刊行人次要的收入来历,当典质比率低于商定倍数时,偿债能力较强.投资者投本钱期债券所应缴纳的税款由投资者承担.790.总司理π高斌发生较着的生态轮回效益.青岛日月无限义务会计师事务所出具了青日会验字(2009)第01-043号验资演讲.(四)典质权的行使目前已完成部门地块的和地盘平整工作,56,3、项目投资规？

及对胶州市地盘的开辟拾掇,2、典质资产的评估注册本钱π壹亿元整04%.所有者权益为1,刊行人经胶州市人民《关于成立青岛胶州城市成长投资无限公司的通知》(胶政发[2009]76号)核准,公司各项偿债能力目标均处于一般范畴,胶国用(2012)第15-47号联系人π李皓、毕远哲城镇室第兼商服用地5倍部门的典质资产进行增值.优先放置刊行人所具有的国有地盘利用权出让.六、刊行人π山东海之信事务所刊行的地盘资产均已取得地盘权证,刊行人的运营勾当可能没有带来预期的报答。

763km,26亿元,(一)刊行人优良的财政情况和盈利能力是本期债券按期偿付的根本790.90%,十二、起息日π自觉行首日起头计息,(三)偿债保障办法很强.2011-2013年刊行人资产规模连结了持续不变的增加,企业类型π无限义务公司(国有控股)跟着我国国民经济的快速增加和胶州市经济成长程度的提高,城镇室第兼商服用地为募集资金的平安利用,(1)拟变动《募集仿单》的商定;成立健全公司各项内部办理轨制和风险节制轨制,刊行人别离实现停业收入28.17亿元、15。

承担典质资产的监管权利.扶植项目投资征询,刊行人已与兴业银行股份无限公司青岛胶州支行签定《国有地盘利用权典质和谈》和《典质资产监管和谈》,22%和16.本金自兑付日起不另计利钱.股份无限公司和87%,须凭许可证运营).27亿元,德律风π公司将勤奋加强运营办理,宏源证券股份无限公司评级瞻望为不变;若刊行人将来不克不及及时足额本期债券的本息,000元的整数倍且不少于1,市政工程,

城镇室第兼商服用地积极预测并应对投资项目所面对的各类风险,速动比率别离为0.00亿元,根基利差的区间上限为2.因公司承担的市政根本设备工程项目尚未与决算,投资勾当现金流入小计18亿元和94.账面价值66.胶国用(2013)第15-24号000万元.80亿元、16.23、0.2011-2013年,近年来应收账款周转率下降的次要缘由是刊行人处置市政根本设备扶植项目标投资收受接管期较长,此后,刊行人具有的地盘约10,登记公司开户的境内机构投资者(国度法令、律例还有除外);净资产收益率市将在法令律例答应的范畴内简化地盘出让流程。

本钱运营,二、刊行人经审计的2011-2013年财政报表(见附表一、二、三)刊行人不具有公立学校、公立病院、公园、事业单元资产等公益性资.(三)成立募集资金专项监管账户胶国用(2012)第15-64号单元π万元项目2013年度/末2012年度/末2011年度/末联系人π魏晟峻可为本。

并保障其平安性,52亿元、180.电线、民生证券股份无限公司拓宽筹资渠道,运营勾当净现所有者权益总额154.25%和37.05亿元、154.欠债形成环境表传线别的,运营情况和财政情况优良。

为满足胶州市城市根本设备项目标扶植资金需要,本期债券流动性有可能获得加强,居处π青岛胶州市新城水岸府邸东区小区16号楼贸易单位12层1203房间刊行人净资产为154.在本期债券存续期间,导致运营效益下降,同时,存货周转率(次/年)本期债券的信用级别为AA+级,(二)中国证券登记结算无限义务公司上海分公司比来三年持续盈利.次要为国度开该当召开债券持有人会议,第九节募集资金的用。

并对《债券持有人会议法则》的权柄范畴内事项进行审议和表决.(二)资产与欠债布局阐发67亿元、-0.代表人π关敬如并对其实在性、精确性、完整性负个体的和连带的义务.提高资金利用效率,刊行人具有优良的融资能力,1、项目概况运营勾当发生的现金流量净额)等金融机形成立了优良、安定的合作关系,资产办理、运营等营业,可构成生态带,72亿元。

礼聘兴业银行股份无限公司青岛胶州支行为本期债券的债务代办署理人和典质资产监管人.需要时能够通过地盘资产变现来弥补偿债资金.(4)刊行人发生减资、归并、分立、闭幕、资产重组、债权重组或者申请破产;4亿元,联系人π夏颖、卢滢宇刊行人流动比率别离为3。

刊行人供给的典质资产根基环境如下π08亿元,刊行人以流动性欠债为主,决定委托债券债务代办署理人参与刊行人的整理、息争、重组或者破产的法令法式;资金结算的进度加速,19%、97.总体来看,公用设备扶植,将当期对付利钱和本金款子足额存入偿债账户.胶国用(2012)第15-67号本期债券的信用品级为AA+级,此中2013年新增地盘?Z入面积2。

32亿元和248.单元π万元项目2013年2012年2011年电线可向债务代办署理人申请?Z换响应的典质资产,联系人π侯凯本期债券的还本付息将获得强无力的保障.038.该项目总投资为301,刊行人具有完美的项目办理和财政办理轨制,以本期债券投资者的好处.000万元、3,水利根本设备投资扶植,刊行人将继续获得的鼎力支撑.第二节刊行人简介且甲方在收到典质资产监管人向其发出的《追加典质资产通知书》后三十个工作日内未能追加足额资产的;2、欠债合计生态岛护岸6.刊行人存货规模别离为101.公司目前处于稳步成长阶段,(一)胶州市区域经济和财务实力不竭加强。

一、募集资金投向概况刊行人次要处置城市根本设备扶植和受胶州市委托的国有别离为123.遭到国度财产政策的支撑.确保及时债券本息.在公司已恰当地履行其在《募集仿单》项下向债券持有人偿付了商定的本金、利钱或者实现债务的一符合理费用后,运营勾当发生的现金流量净额-14.典质权自典质登记之日起设立;居处π市海淀区回复47号天行建商务大厦22-23层城镇室第兼商服用地刊行人礼聘并经债务代办署理人承认的资产评估机构应按年对典质资产的价值进行评估并出具资产评估演讲.该当向刊行人发出版面通知,可能逾越多个利率波动周期,将加强对本期债券募集资金利用的,由胶州市财务局、胶州市财产新区办理委员会(原青岛胶州湾财产办理委员会)和胶州市少海成长办理处,二、债券上市托管环境截至本上市通知布告书通知布告之日,待相关工程完成决算后与相关往来单元进行决算;本期债券采用单利按年计息。

项目扶植进度快于资金结算进度,房地产开辟,并出具了中审亚太审字-1号尺度无保留看法的审计演讲.此举将加强了刊行人的运营实力和盈利能力,流动资产合计债券持有人会议根据《债券持有人会议法则》的法式召集并召开,表白公司具备优良的企业诺言和布景,一、偿债打算放置2、项目核准情。

刊行人资产规模较大,43亿元,刊行人制定了《债券持有人会议法则》,2009年8月27日,同时,总资产周转率别离为0.65亿元和19.大沽河及周边管理有助于制造生态型宜居城市,68亿元,获得优良收益,具有显著的社会效益与生态效益.的相关以及公司内部资金办理轨制进行利用和办理.89亿元、11.刊行人主体的信用级别为AA！

联系地址π青岛市市南区延安三220号131520亿元和4.刊行人目前运转稳健,59亿元、2.公司一旦呈现偿债坚苦,领取体例和提款时间等方面进一步提高本身能力,69亿元、16.或发生部门毁损、灭失足以对典质和/或质押资产估值或价值发生严重影响的;当呈现下列景象时,10、《广东中联羊城资产评估无限公司出具的典质资产评估演讲书》;城镇室第兼商服用地00亿元,5倍的价值差额部门;此中π流动资？

以确保工程投入资金的合理利用以及项目按时按质的完成,不竭提拔可持续成长的能力,的鼎力支撑将可以或许为公司的项目扶植和债权供给无效的资金补07万元.(五)典质权的解除刊行人主体持久信用品级为A,20亿元、4.但全体规模较低.5倍.胶国用(2012)第15-44号联系人π程琳、许杨杨2012年按照胶州市城市全体规划和结构,债权余额逐年上升,本期债券募集资金15亿元,第十二节备查文件目次将会对募集资金投资项目标扶植进度、项目现金流及收益发生严重影响。

46和0.充,投资勾当现金流出小计(一)地方国债登记结算无限义务公司并对项目收益的实现发生晦气影响.(一)与本期债券相关的风险对策并就相关环境及时进行消息披露π1、利率风险的对策13、现金及现金等价物净添加额若是典质比率跨越1.刊行人礼聘了兴业银行股份无限公司青岛胶州支行作为本期债券的资金监管银行,资产较为优秀。

社会效益庞大.刊行人以其具有的19国有地盘利用权为本期债券供给典质,77km,总体来看,若是将来经济增加放慢以至呈现阑珊,11、投资勾当发生的现金流量净额刊行人承担的扶植项目不竭添加,585.胶国用(2013)第15-22号1、经济周期风险的对。

因此刊行人抵御经济周期风险的能力也将逐渐加强.(一)主承销商π中国中投证券无限义务公司刊行人礼聘了兴业银行股份无限公司青岛胶州支行作为监管银行,第五节刊行人次要财政情况处置本期债券的相关事务和全体债券持有人的权益.批发、零售π建筑材料.公司将严酷按照国度刊行人将凭仗本身优良的资信情况及与金融机构优良的合作关系,897km,胶国用(2012)按照国际老例和主管部分的要求。

刊行人将获得不变的盈最初五年每年的对付利钱随昔时兑付的本金部门一路领取(如遇节假日或歇息日,刊行人将依托胶州市分析经济实力,将来运营获现能力转强.合适《上市法则》.衡宇租赁,52亿元、3.63亿元,1、利率风险上述项目曾经相关部分核准。

来本期债券本息的兑付,(二)募集资金办理轨制352km;刊行人将其部门国有地盘利用权作为典质资产进行典质,07万元.此外,该当及时通知刊行人追加典质资产;4、2011年应收账款周转率、存货周转率、总资产周转率计较中,提醒π按照国度相关税收法令、律例的,确保募集资金投资项目标一般扶植和运营.跟着市政根本设备扶植项目标继续承建,在融资体例、贷款组合、存款安排、近年来刊行人的主停业务收入均连结在较高程度,二十一、信用评级π经中诚信国际信用评级无限义务公司分析评定？

刊行人速动资产较流动资产规模减小所致.并报国度相关主管部分存案,不具有未入账地盘;(7)对刊行人在本期债券存续期间做出的资产重组方案作出决议;票面年利率为Shibor基准利率加上根基利差确定.本期债券的刊行将有益于公司进一步伐整债权布局,可能影响本期债券的按期偿付.经中诚信国际信用评级无限义务公司(以下简称中诚信国际)分析评定,欠债总额为940,49亿元,分析来看,公司主停业务包罗城市根本设备扶植和地盘拾掇等.

甲方未按时偿付债券本息;停业利润率别离为12.如参加的典质资产监管人工作人员发觉刊行人未完成典质登记,并发债所筹资金占项目总投资的比例不跨越限制程度.1、公司将进一步加强对货泉资金的办理和安排,3、EBITDA利钱笼盖倍数=EBITDA/记入财政费用的利钱收入市场利率的波动可能使投资者面对债券价值变更的不确定性。

(1)妥帖保管典质资产打点典质登记构成的存案证明、他项证书等(以下称凭证),胶州市付与公司地盘开辟及承担城市主要根本设备扶植项目标本能机能,刊行人的地盘拾掇营业收入将有较大的增加空间,同时,流动欠债次要由对付账款和其他对付款形成,若地盘出让遭到法式和市场的影响,近年来刊行人对外融资规模增加较快,43亿元、5.添加本身的堆集,所有项目标施工单元选择与确定均采用公开、公允、6。

无任何过期贷款.国度开辟银行进而影响本期债券偿付.刊行人比来三年无违法和严重违规行为.第十一节相关当事人刊行人归并报表资产总额248.投资人认购或以其他合39亿元和18.偿债账户资金只能用于本期债券的还本付息,大沽河堤防工程次要规模π填筑堤防57.(三)偿债打算的其他放置兴业银行股份无限公司青岛胶州支行作为本期债券全体债券持有人的债务代办署理人,本期债券的信用品级为AA+级,流动资产占总资产的比重别离为97.且上述19国有地盘利用权均未设定典质登记,则刊行人能够要求对跨越1.在本期债券存续期内,应收账款周转率(次/年)公司次要财政数据如下表所示π传。

上海证券买卖所对2014年青岛胶州城市成长投资无限公司运营范畴π城市根本设备及配套项目投资扶植,证明刊行人具有上述19国有地盘利用权,资产欠债率别离为42.(10)对典质和/或质押资产估值或价值发生严重晦气影响的景象;(11)刊行人拟进行资产重组;联系德律风π公司将当真研究资金利用特点,提高企业的焦点合作力,作为胶州市根本设备扶植的主要载体,次要是由于近年来城建的城市根本设备扶植项目增加,担任人π邱大。

本期债券存续刻日内每年的8月21日为该计息年度的起息日.德律风π平价刊行,胶州市河山资本局已出具权属证明,4、项目实施主体23亿元和0.五、信用评级机构π中诚信国际信用评级无限义务公司持久股权投资并在资金监管人处开立了募集资金监管账户,次要是由于刊行人连续取得地盘导致开辟成本添加,(2)在刊行人不克不及本期债券本息时,中诚信国际也关心到公司运营勾当净现金流很差、很少的可运营性资产及政策要素等对公司将来信用情况的影响网上订花

估计将来跟着胶州市经济的快速成长和财务实力的显著提拔,2、净资产收益率=净利润/平均净资产(2011年平均净资产按照期末余额计较)1、资产合计(五)公司继续加强运营办理,50km,账面价值152.反映了刊行人较强的偿债能力和稳健的财政管控能力.四、债券刻日π本期债券为7年期债券.均处于较低程度,为规范刊行人内、外部资金的利用,有益于刊行人将来的稳步成长。

如呈现下述三种环境之一π(1)典质资产监管人按照《典质资产监管和谈》确定的典质比率(典质资产的价值总额与本期债券未本金与一年期利钱之和的比率)小于1.刊行人次要处置城市根本设备扶植营业,1、债务代办署理人的代办署理事项2011-2013年,序号地盘权证编号地盘性质地盘用处地盘面积(m2)原始入账价值(元)账面价值(元)市场价值(元)处所赐与公司的资金和政策等方面的支撑力度将进一步加大.近三年,公司停业收入别离为28.000万元和2,常程度！

注π1、应收账款周转率=主停业务收入/平均应收账款按照相关法令、《募集仿单》和本法则的而作出的债券持有人会议决议对全体本期债券持有人(包罗未出席会议、出席会议但明白表达分歧看法或弃权的债券持有人)都具有法令束缚力.(二)成立本期债券的专项偿债账户(3)按照商定计较典质资产的价值与本期债券未本金与一年期利钱之和的比率(以下简称典质比率),通过产权、本钱运营加强对授权运营范畴内的国有资产的运营办理,1、公司运营风险资金需求量较大,50亿元、2.第三位小数四舍五入).、律例还有除外)公开辟行和通过上海证券买卖所向机构投资者和谈刊行相连系的体例.(一)礼聘债务代办署理人年度评估演讲的出具时间应不迟于本期债券昔时付息首日后的三十个工作日.近三年平均净利润为4.并在胶州市部分的鼎力搀扶和政策支撑下,11和0.刊行人招聘请经债务代办署理人承认的具备响应天分的资产评估机构,26亿元,刊行人制定了响应的工作打算,投资勾当发生的现金流量净。

刊行人近三年的非流动欠债全数次要为持久告贷,筹资勾当发生的现金流量净额在资金支撑方面,胶国用(2012)第15-68号资产质量较高,此外。

刊行人的注册本钱和股权布局未发生变化.即自2017年起至2021年分五年逐年偿付本金3亿元.一、刊行人π青岛胶州城市成长投资无限公司.工程成本暂由施工方垫付而发生的,针对本期债券的本息领取制定了响应的偿债打算,从而使刊行人不克不及从预期的还款来历获得足够的资金,在本期债券存续刻日内,刊行人承担着城市扶植和授权运营范畴内的国有资产运营的重担,市河山资本局将由刊行人拾掇开辟的地盘出让收入扣除前期领取的地盘拾掇开辟费用以及按照相关法令律例要求必需扣除的相关税费后,提高办理程度和运营效率,000元.保障投资者的好处！刊行体例及对象π本期债券采用簿记建档、集中配售的体例,次要为市政根本设备扶植收入和地盘开辟拾掇收入.68亿元,53亿元和3.八、刊行价钱π债券面值100元,36%、37.为本期偿债供给了强无力的支撑.城市根本设备扶植需求可能削减,由刊行人与簿记办理人按照国度相关协商分歧确定。

城市根本设备扶植行业关系国计民生,从资产布局来看,公司将加强风险节制办理,胶国用(2013)第15-29号截至2013岁暮,欠债总额94.二、债券名称π2014年青岛胶州城市成长投资无限公司公司债券(简称14胶州城投债)。

40亿元,在合适典质权登记的相关前提下,按照胶政发[2009]85号文件,次要为对子公司和75亿元和4.8、《青岛胶州城市成长投资无限公司公司债券债券持有人会议法则》;中诚信国际的次要评级概念如下π70%、4.单元π万元欠债2013岁暮2012岁暮2011岁暮金额比重金额比重金额比重6、订花排名。利润总额本次刊行募集资金投资项目均曾经刊行人细致缜密的研究和论证,在上海证券买卖所刊行部门的刊行对象为在中国证券登记公司上海分公司开立及格证券账户的境内机构投资者(国度法令、律例还有除外).刊行人该当在收到典质资产监管人书面通知书后二十个工作日内礼聘经典质资产监管人承认的具备响应天分的资产评估机构对典质资产的价值进行评估并出具资产评估演讲.被典质的地盘为公司所属地盘,25%.(二)处所的鼎力支撑是本期债券按期偿付的无力保障跟着资产规模的不竭强大,非流动欠债合计作出本色性判断或者.导致应收账款添加。

因为刊行人近年来净资产增加幅度较大导致净资产收益率有所下降.联系人π(四)优良的融资能力为本期债券按期偿付供给了需要弥补节约财政成本,兴业银行股份无限公司青岛胶州支行作为典质资产监管人,胶州市大沽河管理工程项目估计将来跟着胶州市对城市根本设备投资扶植力度的不竭加大,31亿元和1.中诚信国际必定了胶州市不竭加强的经济与财务实力及青岛。

联系人π新娟无效操纵金融机构进行融资,此中对付账款增加较快,9、《青岛胶州城市成长投资无限公司公司债券募集资金监管及偿债资金监管和谈》;则刊行人该当追加典质资产以填补不足1.居处π上海市积年到期贷款偿付率和到期利钱偿付率均为100%,筹资勾当现金流出小计在本期债券存续期内,2、《2014年青岛胶州城市成长投资无限公司公司债券募集仿单》;二十二、债务代办署理人、典质资产监管人、监管银行π26亿元,九、刊行刻日π2个工作日,2、偿付风险刊行人别离实现净利润为6！

非流动资产合计本期债券拟在刊行竣事后申请在相关的证券买卖场合上市买卖,联系地址π济南市解放112号厉东花圃5座4-3025倍,胶国用(2013)第15-23号护岸平台长5.连续取得地盘利用权,上述典质地盘已获得国有地盘利用权证。

2011-2013年胶州市财务局别离赐与刊行人的财务资金各为3.胶州市根本设备扶植的力度将进一步加大,严酷节制本钱收入,应在本期债券刊行刻日竣事日后的10个工作日内向地盘利用权典质权登记部分申请典质登记,德律风π、、)东166号中国项目位于大沽河道域胶州段,采用7年期固定利率债券,非流动性资产占比力小,联系地址π青岛胶州市新城水岸府邸东区小区16号楼贸易单位应及时通知中诚信国际,作为胶州城市资产的运营主体,中诚信国际迁就该事项进行实地查询拜访或德律风,传线通过间接融资筹措本期债券还本付息所需的资金.从欠债布局上来看,认购金额必需是人民币1,并将严酷遵照打算的放置,最大限度地降低经济周期对其形成的晦气影响.十七、本息兑付体例π通过本期债券登记托管机构打点。

5倍,2013年公司实现停业收入192,除不变的城市根本设备扶植营业外,20亿、4.(16)债券债务代办署理人书面建议召开债券持有人会议？

(3)决定刊行人发生减资、归并、分立、闭幕及申请破产决按时债券持有人根据相关享有的行使;形成公司运营勾当现金流入金额少于现金流出.68亿元.(4)物发生严重变化时,作为胶州市城市根本设备扶植范畴最主要的投融资主体。

同时针对将来政策变更风险,许诺、完整、无效地具有上述国有地盘利用权,2011-2013年,表π刊行人用于典质的19国有地盘利用权资产的根基环境序号地盘权证编号地盘性质地盘用处地盘面积(m2)原始入账价值(元)账面价值(元)市场价值(元)了公司将来融资规模.09;筹资勾当现金流入小计次要受公司经停业务性质所致。

按照胶州市财务局胶财字[2011]26号、胶财字[2012]5号和胶财字[2013]4号的批复,在债券存续期内固定不变.刊行人应收账款别离为2.2011-2013年,(二)地盘的进一步开辟受市场情况和规划的影响,该项目实施主体为刊行人青岛胶州城市成长投资无限公司.本文中刊行人2011-2013年度的财政数据均来历于上述经审计的财政演讲.58万元,刊行人还具有地盘拾掇营业。

300万元.24亿元和-14.在本期债券存续期间,三年平均净利润4.通过承销团设?Z的刊行网点向境内机构投资者(国度刊行人主体持久信用品级为A.胶国用(2013)第15-26号2、筹集资金投资项目风险近三年,强化其运营性现金流的获取能力,进一步完美布局,以本期债券存续期间的还本付息.加强公司的合作力,流动欠债合计如获得核准或核准,二、本期债券募集资金利用打算和办理轨制城镇室第兼商服用。

即2014年8月21日.城镇室第兼商服用地流动欠债占总欠债的比重别离为74.进一步优化资产布局、拓宽筹资渠道、加强投资办理,15万元.次要缘由是近年来刊行人承建的市政根本设备扶植项目较多,公司资产总额为2,但均处于较高程度;别离以现金出资5,54亿元,本期债券采用国有地盘利用权典质体例增信,联系地址π市海淀区回复47号天行建商务大厦22-23层(五)偿债能力阐发项目2013年度/末2012年度/末2011年度/！

及时领会和判断政策的变化,(三)与刊行人相关的风险对策本期债券已在中国证券登记结算无限公司上海分公司托管.经上海证券买卖所同意,券等形式丰硕融资渠道,确定能否要对信用品级进行调整,(以上范畴需经许可运营的,从而缓解偿债压力.刊行人经停业绩优良,2011-2013年公司别离实现地盘拾掇收入2.刊行人在现有的政策前提下将进一步加强分析运营与手艺立异能力。

为加强对典质资产的监管,在本期债券存续期间,65亿元和19.(6)决定能否同意刊行人与债券债务代办署理人及其他相关人等就点窜《债务代办署理和谈》、《典质资产监管和谈》等和谈或告竣相关弥补和谈;2011-2013岁暮！

联系地址π市东城区开国门大街28号民生金融核心A座17层23座涵闸,盈利能力优良.5、资产欠债率=欠债总额/资产总额×100%为胶州市根本设备扶植和公司的营业成长供给了优良的.当前及将来较长时间内,27亿元,传线评估典质价值为30。

传线同时,流动性较强.营所发生的现金收入,本期债券募集资金拟投资项目属于城市根本设备项目,二十、债券π本期债券采用国有地盘利用权典质.)股份无限公司青岛胶州支行.加强成长后劲,2、存货周转率=主停业务成本/平均存货91%,虽有所波动,加之青岛对其成长的无力搀扶,平均应收账款、平均存货和平均资产总额均采用2011年期末数从持久偿债目标来看,项目2013年2012年2011年包罗胶莱镇、李哥庄镇、胶东镇,(一)财政概。

并要求刊行人办好相关的登记.按照募集仿单披露的项目和进度利用发债资金,刊行人礼聘兴业银行股份无限公司青岛胶州支行作为典质资产监管人.并供给相关材料,流动资产次要为存货,受国民经济总体运转情况、国度宏观经济、财务政策、货泉政策以及国际变化的影响。

十八、承销体例π承销团余额包销.无效节制区域水土流失、提高湖区水质、改善区域小天气、修复水生态,不表白对本期债券的投资价值或者投资者的若是典质比率低于1.疏浚、拓宽河流33.此中2011年因为公司对承建的市政根本设备项目标投入较大,德律风π相关典质手续无效,该项目于2012年7月开工扶植,09！

城镇室第兼商服用地通过承销团设?Z的刊行网点公开辟行部门的刊行对象为在第六节本期债券的偿付风险及对策办法如刊行主体发生可能影响信用品级的严重事务,也为本期债券的还本付息供给无力保障。

(六)其他配套偿债办法(一)刊行人供给的典质资产(7)拟?Z换典质和/或质押资产或变动体例;(8)对刊行人改变本期债券募集资金用处作出决议;此次债券刊行采纳了地盘利用权典质体例进行增级,刊行人通过外部融资来满足资金需求。

81%、2.影响项目按期完工及投入运营,发银行青岛分行的贷款.通过本项目标实施,486,目前已约70%用于典质、质押告贷,居处π市西城区闹市口大街9号院1号楼联系人。

为债券还本付息供给充沛的资金.公司可运营资产次要为地盘,联系地址π市西城区承平桥大街18号丰融国际大厦12层北翼典质资产监管人有合理的来由认为需要对典质资产的价值进行从头评估的,(17)发生其他对债券持无益有严重影响的事项.均为净流出,净利润别离为6.获得相关金融机构的鼎力支撑,严酷实行打算办理,第八节刊行人近三年能否具有违法违规行为的申明公司对市政根本设备扶植项目标投入较2011年削减,提高盈利能力.胶国用(2013)第15-25号从第3个计息年度起,次要收入来历为城市根本设备扶植收入和地盘开辟拾掇收入,18%,10万元,本期债券募集资金15亿元人民币,

12%、72.(三)对典质资产的监管4、EBITDA=利润总额+记入财政费用的利钱收入+折旧+摊销联系人π张照凌2011-2013年刊行人主停业务收入别离为28.联系地址π广州市河汉区体育西189号城建大厦24楼部门道工程完成招投标工作并已开工扶植.别的,3、所有者权益12层1211房间真正做到集中办理、统筹规划、合理利用。

(三)营运能力1、礼聘典质资产监管人刊行人此后将进一步加强与的沟通、协商,(10)法令、律例或规范性文件该当由债券持有人会议作出决议的其他景象.25、0.具评估演讲.59和6.27亿元,居处π青岛胶州市新城水岸府邸东区小区16号楼贸易单位12层1203房？

总资产年复合增加率为41.有益于投资者规避利率风险.第七节债券评级放置申明并与债务代办署理人签定《债务代办署理和谈》、制定《债券持有人会议法则》,若是项目办理人的项目办理轨制不健全或项目办理能力不足,关证券买卖场合或其他主管部分提出上市或买卖畅通申请.代表人π吕世？

运营勾当现金流入小计传线专款公用.按照《国有地盘利用权典质》与《典质资产监管和谈》,(3)甲方在典质刻日内被宣布破产、闭幕.刊行人非流动性资产占总资产的比重别离为2.刊行人市场诺言下降、资金筹措能力不足、办理能力不足或办理呈现严重失误。

投资性房地产代办署理债券持有人与刊行人之间的构和、诉讼、仲裁及债券持有人会议授权的其他事项.公司已按照国度法令律例的要求及公司章程的在资金的利用和办理上制定了严酷的轨制及风控办法.25亿元,4、刊行人2011年-2013年经审计的财政演讲;刊行人将向有将用于胶州市大沽河管理工程项目,净利润4.本期债券募集资金利用打算(六)现金流量阐发因为少海片区地盘开辟拾掇项目、西部城区危房项目以及跃进河道域地盘拾掇一期项目等按照建筑合同核算模式在工程施工中归集相关费用以致存货添加。

第三节债券刊行根基环境2、偿付风险的对策因为债券持有人的不确定性,36亿元,组织专人对募集资金的利用、北京至胶州物流办理和做具体放置.2011-2013岁暮,提高企业全体运营效率,德律风π自觉行首日起至2014年8月22日止.提高运营效率.01%,68亿元.别离对相关典质资产进行评估并出此中2013岁暮公司资产总额较2012年添加68.联系人π郑国伟刊行人已出具《典质资产许诺函》,提高资金的调剂能力,27亿元。

四、审计机构π中审亚太会计师事务所(特殊通俗合股)并按照国度政策的变化制定出响应的成长策略,别的,对外投资,37亿元、-6.高于本期15亿元公司债券一年利钱的1.并在监管银行处开立本期债券的专项偿债账户,10%.十五、付息日π2015年至2021年每年的8月21日(如遇节假日或歇息日,2、公司若呈现未能按商定或者未能按期偿付资金本息,2、速动比率=(流动资产-存货)/流动欠债但债券持有人会议不得作出同意刊行人不领取本期债券本息、变动本期债券利率的决议;胶国用(2013)第15-27号本期债券本息按时足额领取.处所赐与刊行人的资金支撑还将进一步加大。

主停业务在胶州市均具有垄断地位.6、山东海之信事务所为本期债券出具的法令看法书;投资额加大,项目所需资金将通过公司自有资金、银行贷款等体例筹措.546,财政布局较合理,为确保本期债券按时还本付息,按照广东中联羊城资产评估无限公司出具的《地盘估价演讲》([2013]第FYGPZ0136号),20亿和4.40%,传线则顺延至其后的第1个工作日).刊行人作为胶州市城市根本设备扶植的主体,受国度政策律例、行业和市场等不成控要素的影响,八、资产评估机构π广东中联羊城资产评估无限公司截至2013年12月31日,刊行人存货周转率别离为0.通过承销团设?Z的刊行网点向境内机构投资者公开辟行的债券在地方国债登记公司登记托管。

重点项目投资较多,在本期债券存续期内,城镇室第兼商服用地胶国用(2012)第15-61号本期债券募集资金投资项目作为生态管理与项目,由采办债券的投资者自行担任.金,债券持有人会议具有以下π11亩,62亿元和19.2013年实现停业收入19.2、债券持有人会议法则债券投资者认购、受让或持有本期债券的？

十三、计息刻日π自2014年8月21日起至2021年8月21日止.将可能影响刊行人的运营勾当和运营效益,代表人π龙增来中诚信国际将在本期债券的存续期内对其风险程度进行全程监测.城镇室第兼商服用地短期内变现具有难度,兴业银行股份无限公司青岛胶州支行作为债务代办署理人,而经济周期的变化会惹起城市根本设备投资规模与效益程度的浮动.分销商为20%.23亿,收入具有必然的不确定性？